Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, yılın dördüncü ve son Enflasyon Raporu’nu açıkladı. İstanbul Finans Merkezi’ndeki bilgilendirme toplantısında konuşan Karahan, 2026 yıl sonu enflasyon tahmininin yüzde 29,5’e çıkarıldığını duyurdu.
Ağustos ayında yüzde 28 olarak açıklanan tahmin böylece 1,5 puan yükseltildi. Banka, gelecek iki yıla ilişkin öngörülerinde de yukarı yönlü değişikliğe gitti. Yeni tahminlerde, enflasyonun gerilemeye devam etmesi beklenirken önceki rapora kıyasla daha yüksek yıl sonu oranları öngörüldü.
Merkez Bankası’nın yeni enflasyon tahminleri
Karahan’ın açıklamasına göre 2027 yıl sonu enflasyon tahmini yüzde 15’ten yüzde 21’e, 2028 yıl sonu tahmini ise yüzde 9’dan yüzde 13,5’e yükseltildi. Enflasyonun 2029 sonunda yüzde 9’a gerilemesi öngörülüyor.
| Dönem | Önceki tahmin | Yeni tahmin | Değişim |
|---|---|---|---|
| 2026 yıl sonu | %28 | %29,5 | 1,5 puan artış |
| 2027 yıl sonu | %15 | %21 | 6 puan artış |
| 2028 yıl sonu | %9 | %13,5 | 4,5 puan artış |
Karşılaştırılan üç yıl içinde en büyük güncelleme 2027 tahmininde gerçekleşti. Bankanın orta vadeli enflasyon hedefi ise yüzde 5 olarak korundu. Açıklanan oranlar, gerçekleşmiş enflasyon verisini değil, Merkez Bankasının geleceğe yönelik öngörülerini ifade ediyor.
Enerji fiyatları enflasyondaki düşüşü yavaşlatıyor
Karahan, jeopolitik gelişmelerden kaynaklanan arz şoklarının enflasyondaki gerilemeyi sınırladığını belirtti. Enerji fiyatlarının yüksek seyretmesinin, fiyat artışlarının yavaşlaması anlamına gelen dezenflasyon sürecini zorlaştırdığına dikkat çekti.
Sunumda, 2026 ve 2027 yıllarına ilişkin petrol fiyatı varsayımlarının yukarı yönlü güncellendiği de aktarıldı. Enerji ve diğer emtia maliyetlerindeki artışların uzun sürmesi, enflasyon görünümü açısından riskler arasında gösterildi. Bankanın, bu gelişmelerin beklentilere ve firmaların fiyatlama davranışlarına yansımalarını izlediği belirtildi.
Hizmet ve kira enflasyonunda yavaşlama mesajı
Karahan’ın değerlendirmelerinde enflasyonun farklı bileşenleri arasındaki ayrışma da öne çıktı. Hizmet fiyatlarındaki artışın yavaşladığını belirten TCMB Başkanı, kira enflasyonundaki gerileme eğiliminin belirginleştiğini ifade etti.
Temel mal fiyatlarındaki görünümün ise talep koşullarındaki zayıflamadan destek aldığı aktarıldı. Karahan, enflasyonun ana eğilimindeki iyileşmeye rağmen beklentilerin ihtiyatlı bir politika yaklaşımını gerekli kıldığını vurguladı.
İç talepteki zayıf görünüm sürüyor
Ekonomik faaliyete ilişkin değerlendirmelerde, ikinci çeyrekte büyümenin iç talep öncülüğünde yavaşladığı belirtildi. Üçüncü çeyrekte hizmet üretimi artarken sanayi üretiminin gerilediği bilgisi paylaşıldı.
Karahan, talep göstergelerinin genel olarak enflasyondaki düşüşü destekleyen bir görünüme işaret ettiğini aktardı. Bu değerlendirme, yurt içi talepteki yavaşlama ile dış kaynaklı maliyet baskılarının aynı dönemde etkili olduğunu ortaya koyuyor.
Sıkı para politikası sürdürülecek
TCMB Başkanı, fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikası duruşunun devam edeceği mesajını verdi. Yeni raporda, enflasyondaki düşüş sürecinin hız kaybetmesine rağmen sürdüğü değerlendirmesi yapıldı.
Tahminlerdeki güncelleme, tek başına yeni bir faiz kararı anlamına gelmiyor. Merkez Bankasının takvimine göre bir sonraki Para Politikası Kurulu toplantısı 10 Aralık 2026’da gerçekleştirilecek. Faiz politikasına ilişkin yeni karar, bu toplantının ardından kamuoyuyla paylaşılacak.
