Ahlatçı Yatırım, bu hafta küresel piyasalarda önemli gelişmelere dikkati çekerken, FOMC toplantısı, ABD büyüme verileri, PCE rakamları ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) enflasyon raporunu öne çıkardı. Haftalık piyasa bülteninde yer alan değerlendirmelere göre, özellikle Çin ve Avrupa ekonomik verileri önem taşıyor.
Çin Ekonomisinde Büyüme Verileri
Çin'de Aralık ayında açıklanan Sanayi Üretimi verisi, %5.7'lik bir artış ile beklenmedik bir şekilde yukarı yönlü bir sonuç gösterdi. Bu, sürdürülebilir bir büyümenin sinyallerini veriyor. Ayrıca, perakende satışlar da %8.2'lik bir artışla aynı dönemde öngörülen rakamlarla uyumlu olarak yükseldi. Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) ise, 2018'in dördüncü çeyreğinde önceki çeyreğe göre %1.5 ve bir önceki yıla göre %6.4 artış gösterdi, bu da Çin ekonomisinin sağlıklı bir büyüme süreci içerisinde olduğunu gösteriyor. Bu veriler, piyasalara olumlu bir mesaj vererek, dünya genelindeki ekonomik büyümeye katkıda bulunma potansiyeli taşıyor.
Almanya ve ABD'deki Ekonomik Veriler
Almanya'da açıklanan Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE), Aralık ayı itibarıyla %0.4 azalmışken, yıllık bazda %2.7'lik bir artış ile beklentilerin altında kaldı. Bu durum, Avrupa'daki enflasyon ve ekonomik büyüme üzerinde soru işaretlerine neden olabilir. Diğer taraftan, ABD borsaları Martin Luther King günü dolayısıyla kapalı kalırken, hükümetin kapanması sorunu da devam ediyor. Bu durum, piyasaların belirsizlik içinde kalmasına yol açmakta ve yatırımcı güvenini olumsuz yönde etkileyebilir. Her iki ülkedeki ekonomik veriler, kıtanın genel ekonomik görünümünü etkileyen en önemli unsurlar arasında sayılıyor.
Güney Kore ve Euro Bölgesi Raporları
Güney Kore'nin GSYİH'si 2018'in dördüncü çeyreğinde bir önceki yıla kıyasla %1.0 artış gösterirken, yıllık bazda %2.7'lik büyüme, son altı yılın en düşük seviyesinde kalmış durumda. Bu veriler, Kore ekonomisinin yavaşladığına dair endişeleri artırıyor. Avrupa'da ise Euro Bölgesi'nde açıklanan ZEW Ekonomik Güven Endeksi, Ocak ayında -20.9 olarak gerçekleşti. Bu veriler, Euro Bölgesi'nde güven eksikliğinin ve büyüme sorunlarının devam ettiğini gösteriyor. Tüm bu belgeler, yatırımcılar arasında volatilitenin artmasına sebep olabilir.
Merkez Bankaları Kararları ve Piyasalara Etkisi
Japonya Merkez Bankası, Ocak ayı toplantısında faiz oranlarında değişiklik yapmadı ve %0.10 seviyesinde sabit bıraktı. Bankanın varlık alım programını değiştirmemesi, küresel piyasalarda risk iştahını etkileyebilir. Avrupa Merkez Bankası da aynı şekilde faiz oranlarını değiştirmedi ve gelecekte faizlerin mevcut seviyelerde kalacağına dair iyimser bir tutum sergiledi. Bu durum, piyasada belirsizliklerin artmasına neden olabilirken, aynı zamanda enflasyonun hedeflenen seviyeye ulaşacağına dair güvenin de sürmesine yol açıyor. Merkez bankalarının politika kararları, yatırımcılar üzerinde doğrudan etkiye sahip olduğu için dikkatle izlenmektedir.
IMF Raporları ve Türkiye'nin Ekonomik Beklentileri
IMF, küresel büyüme tahminlerini aşağı yönde revize etti ve Türkiye'nin 2018 yılı için büyüme öngörüsünü %3.8, 2019 için %0.7, 2020 için ise %2.4 olarak açıkladı. Bu durum, Türkiye ekonomisinin geleceğine dair olumsuz bir hava yaratabilir. Ayrıca, TÜİK verileri, Ocak ayında Tüketici Güven Endeksi'nin %0.9 düşüşle 58.2'ye gerilediğini gösteriyor ki bu da tüketici güveninin zayıfladığını ortaya koyuyor. Bakan Albayrak, Davos Zirvesi'nde yaptığı açıklamalarda Türkiye’nin resesyon öngörmediğini söylese de, piyasalarda belirsizlik ve risk algısı devam ediyor.
Yeni Hafta ve Piyasalarda Beklentiler
28 Ocak-01 Şubat haftasında, küresel ekonomik verilerin yoğun bir şekilde açıklanması bekleniyor. Özellikle FOMC toplantısı, ABD ve Euro Bölgesi GSYİH verileri, ABD PCE endeksi ve Euro Bölgesi öncü TÜFE gibi önemli göstergelerin yanı sıra, TCMB'nin enflasyon raporu da dikkatle izlenecek. Bu hafta içinde ABD ile Çin arasındaki ticaret müzakereleri ve Brexit oylamaları gibi gelişmelerin de piyasalarda dalgalanmalar yaratması mümkün. Tüm bu faktörler çerçevesinde, piyasalarda volatilitenin artması ve dikkatli olunması gerektiği düşünülmektedir.
Piyasalarda Son Durum ve Teknik Göstergeler
21-25 Ocak haftasında, Hazine ve Maliye Bakanı'nın Davos'taki değerlendirmeleri sonrasında lira, dolara karşı değer kazanarak kur fiyatlamalarında 5.2458 seviyelerine kadar geriledi. Küresel piyasalardaki belirsizlikler, Fed'in faiz artırımlarına ara verebileceği yönündeki beklentiler ve hükümetin kısmen kapalı kalması, dolara olan talebi azaltırken, Türk lirasını olumlu yönde etkiledi. Kurun teknik seviyeleri incelendiğinde, 200 günlük hareketli ortalaması olan 5.2650 seviyesinin önemli bir direnç olduğu belirtiliyor. Bu seviyenin üzerine çıkış, 5.3250 ve 5.3800 dirençlerine yönlendirebilirken, bu seviye altına düşüşte ise 5.2200 destek seviyeleri izlenebilir.
Petrolde Dalgalanmalar ve OPEC Gelişmeleri
Ham petrol fiyatları, OPEC'in üretim kesintisine bağlı kalacağına dair belirsizliklerin azalmasıyla yükselişe başlasa da, küresel ekonomik büyüme endişeleri ve ABD'nin Venezuela’ya yönelik olası yaptırımları fiyatlar üzerinde olumsuz etkiye neden oldu. Yeni haftada ham petrol için 51-52 bandı kritik bir seviye olarak öne çıkıyor. Bu seviyenin üzerinde fiyatlamalar, 54.3, 55.5 ve 58 direncine karşı bir yükseklik sağlayabilir. Ancak bu seviyenin altına düşülmesi durumunda 49.4, 48.3 ve 46.5 destek seviyeleri izlenmeli.
Piyasalardaki Teknik Analizler ve Göstergeler
ABD borsaları, 21-25 Ocak haftasında Martin Luther günü nedeniyle kapalı kalırken, sonraki günlerde açıklanan şirket bilançolarının beklentileri karşılaması, endekslerin 2671 seviyelerini test etmesine neden oldu. Ancak daha sonra mevcut belirsizlikler ve olumsuz haber akışları, fiyatlamaların zayıf kalmasına yol açtı. Teknik açıdan değerlendirildiğinde, S&P 500 endeksinin 100 haftalık hareketli ortalaması olan 2621 seviyesi üzerinde kalıcı olmasının, fiyatlamalarda toparlanmalara olanak tanıyacağı gözlemleniyor. Olası yükselişlerde 2684, 2696 ve 2712 direnç noktaları takip edilirken, düşüşlerde 2618, 2612 ve 2600 destek seviyeleri önemli bir rol oynayacaktır.
