Altın ve gümüş fiyatları, son on yılların en sert tek günlük düşüşlerinin ardından Salı günü güçlü bir toparlanma kaydetti. Spot altın gün içinde yüzde 4’e varan artış gösterirken, son işlemlerde yüzde 2’nin üzerinde yükselişle ons başına 4.771,76 dolardan işlem gördü. New York’ta altın vadeli işlemleri ise yüzde 3 artışla 4.791 dolar civarında seyretti.
Spot gümüşte yükseliş daha sert oldu. Gün içinde yüzde 7,8’e kadar çıkan gümüş, son işlemlerde yüzde 2,6 artışla ons başına 81,3 dolara ulaştı. New York’ta gümüş vadeli işlemleri de yüzde 7 yükselişle 82,67 dolardan işlem gördü.
Cuma günü yaklaşık yüzde 10 değer kaybeden altın, Pazartesi günü de düşüş eğilimini sürdürmüş ve bu hareket son on yılların en keskin günlük gerilemesi olarak kayıtlara geçmişti. Gümüş ise yaklaşık yüzde 30’luk sert çöküş yaşayarak 1980’den bu yana en kötü tek günlük performansını sergilemişti.
Yatırımcılar, yaşanan bu sert satışın kalıcı bir yapısal kırılma mı yoksa kısa vadeli gelişmelere verilen aşırı bir tepki mi olduğunu sorgularken, Salı günkü toparlanma dikkat çekti.
Deutsche Bank ve Barclays: Yatırım gerekçesi değişmedi
Deutsche Bank stratejistleri, değerli metallerdeki düzeltmenin görünürdeki katalizörlerin etkisini aştığını belirterek, resmi, kurumsal ve bireysel yatırımcıların niyetlerinde olumsuz bir değişim olmadığını vurguladı. Banka, altının tematik itici güçlerinin güçlü kalmaya devam ettiğini ve mevcut koşulların altın fiyatlarında kalıcı bir düşüşe işaret etmediğini ifade etti. Ayrıca bugünkü tablo ile 1980’ler ve 2013’teki zayıflama dönemleri arasında önemli farklar bulunduğuna dikkat çekildi.
Barclays de teknik göstergelerde aşırı ısınma ve yoğun pozisyonlanmaya rağmen, jeopolitik ve politika belirsizlikleri ile rezerv çeşitlendirme eğiliminin altına yönelik talebi desteklemeye devam ettiğini belirtti.
Sert satışın arkasındaki nedenler
Piyasadaki satış dalgası; ABD dolarındaki toparlanma, ABD Başkanı Donald Trump’ın Kevin Warsh’ı Fed başkanlığına aday göstermesinin ardından para politikasına yönelik beklentilerin değişmesi ve hafta sonu öncesinde yatırımcıların pozisyon azaltması gibi bir dizi faktörün birleşmesiyle tetiklendi.
Gümüşte arz-talep dengesi uzun vadede destekleyici
Ocak ayında yayımlanan araştırmaya göre, küresel gümüş talebinin bu on yıl içinde özellikle güneş fotovoltaik sektöründeki büyüme ve daha yüksek gümüş yoğunluğuna sahip hücre teknolojileri nedeniyle artması bekleniyor. 2030 yılına kadar yıllık talebin 48.000 ila 54.000 tona ulaşacağı öngörülürken, arzın yalnızca 34.000 ton seviyesine çıkması bekleniyor. Bu da talebin sadece yüzde 62-70’inin karşılanabileceği anlamına geliyor.
Sadece güneş enerjisi sektörünün yıllık 10.000 ila 14.000 ton gümüş tüketeceği ve bunun küresel arzın yüzde 41’ine kadar ulaşabileceği tahmin ediliyor. Analistlere göre, son düşüşe rağmen bu yapısal talep ortadan kalkmış değil.
